Еще в 1939 г. началось строительство электростанции Ленинградского Металлического Завода (ЛМЗ). Работы были остановлены в начале войны. 

Новое проектное задание на сооружение заводской ТЭЦ было утверждено в 1950 г. Первый турбоагрегат станции вошел в строй 30 декабря 1954 г., а уже 1 октября 1958 г. станция была передана в систему «Ленэнерго» с присвоением ей названия «ТЭЦ-17». Ленинградское отделение «Теплоэнергопроекта» разработало проект расширения станции с установкой турбоагрегатов мощностью 100 МВт. В 1969 г. электростанция достигла мощности 255 МВт. 

ТЭЦ стала источником теплоснабжения трех жилых районов города, от станции осуществляется электро- и пароснабжение таких крупных промышленных предприятий, как ЛМЗ, ЛОМО, заводов «Арсенал», «Пролетарий», «Станкостроительный» и др. ТЭЦ обеспечивает пароснабжение стендов Ленинградского Металлического Завода, на которых производятся экспериментальные испытания вновь разрабатываемых конструкций лопаточных аппаратов, а также приемосдаточные испытания изготовленных заводом турбин.