Дизельная электрическая станция острова Валаам вошла в состав «ТГК-1» в октябре 2005 г., а уже в декабре было подписано соглашение между ОАО «ТГК-1» и Правительством Республики Карелия о реконструкции электростанции — основного источника энергоснабжения одного из православных центров России.

Проект стартовал 20 июля 2006 г., в этот день состоялась торжественная закладка первого камня ДЭС на новой площадке. Прежняя дизельная станция мощностью 1 МВт была построена в 1950-х гг. и размещалась в бывшей монастырской кузнице. Агрегаты ДЭС исчерпали свой ресурс, и их мощности не хватало для полноценного энергоснабжения потребителей.