5 апреля 1971 г. стало отправной точкой строительства ГЭС, в июне 1972 г. был извлечен первый куб грунта из отводящего канала. Строительство ГЭС осуществлялось с 1971 г. по 1982 г.

Впервые на каскаде работы выполнялись вахтовым методом: одна группа строителей возводила основные сооружения ГЭС, вторая – сооружения инженерной защиты поселка Калевала. Оба гидроагрегата были введены в эксплуатацию в 1980 г.: первый — 13 марта, второй — 24 августа.

Одновременно со строительством станции велась интенсивная работа по сооружению транзита высоковольтной линии передач мощностью 330 кВ по направлению «Ленэнерго–Карелэнерго–Колэнерго» и внешнего энергоснабжения строящегося Костомукшского горно-обогатительного комбината.

Станция является верхней и регулирующей ступенью Каскада Кемских ГЭС: регулирует сток реки Кемь в целях гарантированной работы расположенных ниже станций каскада — Путкинской, Кривопорожской и Подужемской.