Строительство станции началось еще в конце 1930-х гг. по финскому проекту. В 1940 г. в результате советско-финской войны электростанция перешла к СССР. Проект был изменен (к примеру, была увеличена высота плотины), и строительство продолжилось.

В августе 1941 г. гидростанцию захватили финские войска. Финские инженеры посчитали, что советские специалисты запроектировали все достаточно хорошо и продолжили строительство электростанции по существующему проекту. Основные строительные работы были выполнены фирмой «EGT», а в апреле 1944 г. были проведены пробные пуски оборудования.

В 1944 г. недостроенная ГЭС была освобождена советскими войсками, работы по ее строительству были продолжены и были закончены уже советским «Энсогэсстроем».